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新澳博:“零佣金”如果真来了 券商:“我们有自己的竞争力”

时间:2019/11/24 16:13:25  作者:  来源:  查看:33  评论:0
内容摘要:  11月22日上午,由每日经济新闻主办的“2019中国金融发展论坛”在北京举行。在上午的平行分论坛“2019券商行业高峰论坛”上,数十位国内券商行业网金业务部门负责人齐聚一堂。  今年下半年以来,对国内券商经纪、网金业务触动最大的一件事应该莫过于:在国庆期间从大洋彼岸传来消息称...
  11月22日上午,由每日经济新闻主办的“2019中国金融发展论坛”在北京举行。在上午的平行分论坛“2019券商行业高峰论坛”上,数十位国内券商行业网金业务部门负责人齐聚一堂。

  今年下半年以来,对国内券商经纪、网金业务触动最大的一件事应该莫过于:在国庆期间从大洋彼岸传来消息称,嘉信理财宣布将完全取消美国和加拿大上市股票、ETF和期权的线上交易佣金。虽然短期内国内券商行业还不具备施行“零佣金”的基础,不过联系到这些年券商传统经纪业务对总收入贡献度的持续萎缩,“零佣金”这三个字还是让不少业内人士感到压力。

  在“2019券商行业高峰论坛”的圆桌论坛环节,来自国泰君安(16.530, -0.05, -0.30%)、海通证券(13.860, 0.01, 0.07%)、安信证券、银河证券等多家国内经纪业务份额排名靠前的大型券商相关部门负责人,就各自如何应对佣金率持续下调压力和“此消彼长”市况下财富管理的打法进行了一番“头脑风暴”。

  正如安信证券网络金融部总经理魏峰所言:“不管‘零佣金’时代距离我们有多远,我觉得大家都已经做了一定的准备。券商发展这么多年了,我认为我们也从来不惧怕什么,不管是外资券商的进入,还是‘零佣金’,我都相信国内的券商有自己的竞争力。”

  “零佣金”的应对方案

  11月22日上午举行的“2019券商行业高峰论坛”圆桌论坛环节中,国内各大券商网络金融部、金融科技部、财富管理部的负责人进行了精彩的分享。从他们的发言来看,“零佣金”对行业有压力不假,但各大国内经纪业务份额排名靠前的券商对此趋势并不感到沮丧,更多的是积极寻找各自的应对之道。

  对于“零佣金”袭来的感受,中泰证券网络金融部副总经理刘辉在发言中表示,“我个人过去两年一直在关注美国、日本的证券市场,对海外的这些券商也有一些自己的研究。刚好今年十一的时候出现这样的事件,大家突然一下子关注到了,所以引起了大家很多的讨论。”

  在发言中,刘辉介绍了海外成熟资本市场券商应对“零佣金”的一些解决方案:

  “美国券商应对‘零佣金’的策略有很多种,大家看到报道得最多的一种说法是‘卖订单流’的模式。这种模式近两个月大家讨论得比较多,包括美国、日本的券商都存在这样的一种模式,但我觉得这种模式我们复制不了。为什么?‘卖订单流’本质上是基于多交易所制度,基于做市商制度,基于高频交易等这样的制度安排,所以在海外市场可以有这样模式的存在。海外市场最近几年‘卖订单流’的模式非常的红火。”

  “另外一种解决方案是财富管理,财富管理在海外的历史很长,走出来很多不同的模式。比如说,像美国的嘉信理财是以一站式的产品中心加上为RIA(注册投资顾问)提供财富管理的综合平台。在美国其实大的头部券商也面临经纪收入下滑的问题,最典型的是高盛。2008年金融危机以后,高盛也受到很大的影响。高盛原来引以为傲的FICC业务,在2008年以后也面临收入大幅下滑的局面。高盛是怎么样来应对的呢?过去以机构业务、投行业务见长的高盛也转向做财富管理。高盛在2008年拿到了一块银行牌照,2015年推出来一个叫Marcus的新平台,本质上它也是一种零售业务。所以其实高盛现在拥有零售业务,还有借款、贷款、存款、支付、财富管理、养老保险、美国各种的基金业务等等。高盛现在的‘不走寻常路’,原因也在于竞争的压力、收入的下滑,也是基于多元化的追求。”

  刘辉认为,相比国外同行,国内券商在应对佣金率下调压力的方法可能不太一样:“我个人觉得国内券商行业短期确定要做的事情,是如何应对佣金下降必定会带来的收入下降。所以现在大家会看到很多券商的网金或者是零售的业务部门,都在做线上收入(线上投顾服务、线上level2、各种付费工具等产品),中泰在这方面也做了很多。客户愿意为线上服务付费,代表客户认可你的服务,代表你的服务质量是在不断的提升。”

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